油气项目是长周期、多阶段、多主体参与的工程项目，不同石油公司对油气项目的评价标准与它们的战略目标相关，与油气项目所处阶段相关，也与技术特征相关，这使不同石油公司对同一项目的价值认知有所差异。下面，我们将按照油气项目所处阶段简述不同石油公司对油气项目的评价方法。
对石油公司而言，勘探阶段首要目标为寻找可开发的油气资源，资源量越高对石油公司越有利；其次，石油公司还会考察该区块的经济性。不同石油公司的战略目标将影响石油公司对以上两个目标的认知：对缺乏油气资源的进口国的国家石油公司而言，石油企业更加关注资源的可获得性，资源量的高低和项目经济性对它们的影响相对较低，因而，它们可能会参与储量规模较小或经济性较差的勘探项目，如中国的三家国有石油公司频频参与非洲国家的油气勘探项目；对国际石油公司，如埃克森美孚、碧辟等公司，它们的主要目标是寻求高储量、高收益项目，因而，当它们认为勘探项目储量规模较小或经济性较差时，就会退出项目，或将勘探权转卖给其他石油公司。此外，石油公司的技术能力同样影响着它们对勘探项目价值的认知。目前，除了常规油气资源，还有很多非常规油气资源，如超深水、油砂、页岩油（气）等，非常规资源的勘探难度高于常规资源，如超深水勘探作业时需克服海床的不稳定地质因素、浮动状态下的井控问题等。只有当石油公司掌握非常规油气资源的勘探技术时，这些项目对石油公司才是有价值的，它们才会选择参与非常规资源的勘探项目。
对石油公司而言，开发和生产阶段的主要目标是保持高产量，油田产量越高越吸引石油公司。类似于勘探项目，不同企业的战略目标和技术水准同样影响石油公司对开发项目的评价。对国际石油公司而言，它们倾向于选择产量规模较大、处于开发初期的项目参与，以获得更高的收益；而对缺乏资源的进口国国家石油公司而言，为顺利参与开发项目，获得权益油气资源，它们会选择竞争较小、容易获取的开发项目参与，如中国的石油公司参与缅甸油气田开发项目。同样地，只有当石油公司具有开发某种油气资源的能力时，它们才会认为这类油气资源的开发项目具有价值，如页岩油（气）资源开发时需要利用水平井和水力压裂技术，对未掌握这一技术的石油公司而言，页岩油（气）的开发项目对其吸引力不大，如2014年马来西亚国家石油公司将其在加拿大页岩气资产中的25％的股权出售给了一家印度公司和一亚洲天然气买家。