在欧佩克成立后的最初十年，欧佩克通过控制产量，既维护了成员国的石油权益，又稳定了油价，1961～1970年原油价格一直稳定在每桶1．8美元的水平。
20世纪70年代，欧佩克实行提高油价的政策，通过提价、石油国有化以及实行石油禁运等手段，从西方石油公司手中夺取了石油资源主权和石油标价权，储油国获得巨大利润。国际油价从1970年1．8美元飙升到1980年每桶33．3美元。
油价暴涨会带来消费的萎缩，所以从宏观来讲，油价过大的波动对产油国和消费国来说都不利。为了使国际市场上的石油价格相对稳定，欧佩克提出了“自动油价平衡机制”，在油价长期走低的情况下，通过限制和减少产量，缩小市场供应量，推动油价止跌回升。在油价暴涨的情况下，通过增加产量，扩大市场投放量，控制油价疯长。
欧佩克成员国拥有世界大部分石油资源，在世界石油市场中扮演着举足轻重的角色。历史上两次石油危机和20世纪末油价大波动都是该组织引发的。尽管各成员国存在着不同的政治、经济和社会背景，但欧佩克能成功地将成员国团结在一起，实现“合作、稳定”的宗旨。1997年11月，由于亚洲金融危机，造成石油需求下降，国际油价开始下滑，欧佩克被迫实施减产计划，有效地达到了市场的供需平衡，表明欧佩克有能力在稳定石油市场方面发挥重要作用。