石油年产量位居世界第二。俄罗斯2005年产油4．7亿吨，产量仅次于沙特阿拉伯，而居于世界第二位，是欧佩克组织之外世界上最大的产油国。
俄罗斯完成了石油工业转型，将国有公司分解成为几个大的石油企业，引进外资，稳定发展，扩大全球石油贸易。主要的石油企业是卢克石油公司、尤科斯石油公司、TNK—BP石油公司、俄罗斯石油公司等。
卢克石油公司是俄罗斯最大的石油公司，拥有多个分公司，控制着19％的俄罗斯石油产量，并且在罗马尼亚、保加利亚、和乌克兰等国有炼油厂，还控制着俄罗斯油品市场销售。
尤科斯公司是俄罗斯的第二大石油公司，业务从油气勘探开发到炼油，以及在西西伯利亚地区的市场营销。但是也惹了一些麻烦，尤科斯的首席执行官霍多尔科夫斯基受到指控，逃税并涉嫌扩充政治势力，对俄罗斯的多个反对党提供经济援助，被捕入狱处以10年监禁。
TNK—BP公司成立于2003年，成为俄罗斯第三大石油公司。该公司经营着西西伯利亚秋明地区、东西伯利亚伊尔库斯克地区的一些油田。
俄罗斯石油公司是俄罗斯的国有公司，该公司主要在西西伯利亚和萨哈林岛开发油田。
天然气产量居世界前列。俄罗斯的天然气储量居世界第一位，47．5万亿立方米，气田主要分布在西西伯利亚。俄罗斯的天然气由天然气公司掌管。
在1989年，苏联国内燃料结构发生了变化，天然气在能源结构中的比例超过石油而居第一能源的位置。苏联20世纪70年代80年代，石油占能源消费之首。进入20世纪90年代，天然气占据了第一位。
欧佩克以外的最大油气输出国。俄罗斯是世界油气生产大国，也是油气出口大国。俄罗斯的石油输向东欧、西欧与东亚地区。伏尔加—乌拉尔油区的石油通过三条输油管道向西，与德国的南部管线和北部管线对接。西西伯利亚的石油通过几条管道通向波罗的海。还计划将东西伯利亚的石油向东输往东亚地区。2003年，中国石油天然气集团公司与俄罗斯石油公司签署了安加尔斯克——大庆管线协议，计划将俄罗斯的远东石油输往中国。俄罗斯又想铺设安加尔斯克—纳霍德卡的输油管道，计划将石油输往日本。
俄罗斯生产的天然气除了满足国内需用外，还有大量的出口。有多条输气管道通过乌克兰通向西欧，西欧进口的天然气有四分之一来自俄罗斯。萨哈林岛生产的天然气则面向日本、韩国和中国出口。